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　　近年来，全球数字营销产业经历结构性重构，出海赛道正从流量红利期迈向技术深耕期，随着Agentic AI深度重构营销全链路，企业对“品牌整合营销”与“程序化精准获客”的协同需求日益凸显，市场亟需能够无缝贯通全球头部媒体矩阵与中长尾流量池的“新型营销基础设施”。该背景下，专注出海营销的易点天下（301171.SZ）顺势而为，通过业务结构优化实现战略升维，首次将主营业务拆分为整合营销服务与广告平台业务两大板块，而其交出的2025年答卷，或许为行业提供了一个独特的观察样本。

　　年报显示，2025年易点天下实现营收38.30亿元，同比增长50.39%；剔除汇兑损益和股份支付的利润总额达2.81亿元，同比大增42.81%，剔除汇兑损益和股份支付的归母净利润2.52亿元，同比增长18.98%。这组数据的含金量，在于其增长引擎已从传统规模扩张转向技术驱动的效率革命，AI技术的深度渗透，叠加业务拆分战略的精准落地成为核心驱动力。特别是整合营销与广告平台业务的拆分，不仅实现两大业务线的专业化深耕，也为公司构建了服务能力+技术能力的复合壁垒与生态协同，使其在出海营销深水区获得显著的差异化卡位优势。

　　易点天下的破局之道，在于以整合营销服务深耕头部媒体生态，以广告平台业务撬动中长尾流量，形成覆盖全域流量结构的独特布局。经过拆分后，两大业务线形成精准定位与协同效应。整合营销服务依托Cyberklick系统，聚焦电商、游戏等核心领域，为阿里巴巴、SHEIN等大客户提供从策略策划、内容生成到效果优化的全链路服务，2025年该板块实现收入19.54亿元，同比增长49.35%，占营业收入比重51.01%。另一方面，广告平台业务则通过zMaticoo与Yeahmobi双平台，专注于程序化广告投放与流量变现，实现收入18.38亿元，同比增长48.92%，毛利率达20%以上，展现出强劲盈利能力。

　　从战略维度而言，这一架构构建了三层竞争壁垒。在媒体侧，易点天下同时绑定头部平台深度合作关系与中长尾开发者的聚合网络，避免单一渠道依赖，打造资源护城河；在业务层，整合营销沉淀的海量广告主预算与数据资产，为程序化平台提供稳定的飞轮动能，而zMaticoo汇聚的中长尾流量或将反向拓展整合营销的增长空间。此外在客户侧，双轮驱动覆盖了电商、游戏、泛娱乐、智能硬件等多元赛道，公司2025年电商板块营收同比激增122.80%，应用及娱乐板块增长30.53%。由此可见，收入结构的韧性与增长动能显著优于单一垂类依赖型模式。

　　此外，更深层意义在于，这一模式契合了AI时代的产业演进逻辑。据艾瑞咨询《2025年中国营销智能体白皮书》预测，2030年中国营销智能体市场规模将突破千亿。易点天下的双轮架构，恰好为AI技术的全链路渗透提供了场景载体——整合营销服务需要AI提升创意与投放效率，广告平台依赖AI算法优化竞价匹配，两者数据互通、能力共享，形成客户规模-数据资产-算法能力的正向循环。这种生态位的独占性，使其难以被单一技术型平台或传统服务商复制。

　　在技术布局方面，易点天下构建了完善的AI技术体系：AI Drive2.0数智营销解决方案打造垂直领域AgenticAI应用，实现AI从“执行指令”到“自主决策”的跨越，；而程序化广告平台zMaticoo则完成了DeepSeek-R1大模型私有化部署及SDK&DSP2.0双端升级，并通过IABTechLab权威认证，与DoubleVerify达成战略合作，广告透明度与监测标准接轨国际。此外，Kreado AI实现广告创意自动化产出，Funsdata BI 通过机器学习模型优化预算分配，全链路AI工具矩阵显著提升营销效率。

　　展望未来，随着AI技术的持续深化与出海需求的持续增长，易点天下整合营销服务+广告平台业务的价值或将加速释放。从资本市场维度分析，公司业务结构呈现为后续价值重估提供了清晰的参照框架：整合营销服务可对标全球头部营销代理集团的价值逻辑，广告平台业务则可参照程序化广告技术平台的价值逻辑。更重要的是，两者形成的协同效应有望产生1+12的估值溢价——客户规模驱动算法精进，算法精进吸引更多预算，预算增长沉淀更丰富数据，进而持续形成正向增强飞轮。而随着运营效率的持续优化与规模效应的加速显现，易点天下有望构建起面向未来的强大且持久的增长韧性，其蕴含的长期价值有望受到资本市场的重视与重估。